本周基礎(chǔ)化工指數(shù)上漲0.75%，跑輸滬深300指數(shù)3.72%。標(biāo)的方面，受益于政策，房地產(chǎn)及輪胎標(biāo)的表現(xiàn)較佳，部分草甘膦及氟化工標(biāo)的有所承壓。估值方面，本周板塊PB分位數(shù)為37%，PE分位數(shù)為40%。產(chǎn)品價(jià)格方面，本周中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)(CCPI)分位數(shù)為33%，具體到產(chǎn)品，受益于成本支撐及供給收縮，合成氨、氯化銨、苯酚等產(chǎn)品價(jià)格上漲，由于需求承壓，液氯、二氯甲烷、醋酸酐等產(chǎn)品價(jià)格下跌。庫(kù)存方面，本周化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)產(chǎn)成品存貨同比分位數(shù)為32%。市場(chǎng)方面，在板塊基本面風(fēng)險(xiǎn)逐步出清+政策持續(xù)發(fā)力的背景下，我們繼續(xù)看好板塊投資機(jī)會(huì)。方向上，建議重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈以及存在邊際變化的子行業(yè)。
本周大事件
大事件一：近日內(nèi)蒙古伊泰集團(tuán)千噸級(jí)費(fèi)托合成α-烯烴分離提純示范裝置在鄂爾多斯開車成功，打通全流程，產(chǎn)出合格的1-戊烯、1-己烯、1-庚烯、1-辛烯等α-烯烴產(chǎn)品，標(biāo)志著具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的費(fèi)托合成α-烯烴分離提純關(guān)鍵技術(shù)取得了突破性進(jìn)展。1-戊烯、1-庚烯等高純度奇數(shù)碳α-烯烴產(chǎn)品填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白。
大事件二：日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省《外匯法》法令修正案正式生效，將23項(xiàng)與芯片制造有關(guān)的設(shè)備與材料列入出口管制對(duì)象。日本限制出口的23種半導(dǎo)體材料和設(shè)備中包括了多種關(guān)鍵性材料，例如氟化氫、蝕刻液、聚酰亞胺和高純度氮等。具體而言，涉及光刻/曝光領(lǐng)域的有4項(xiàng)，即先進(jìn)制程的光刻機(jī)/涂膠顯影機(jī)/掩膜及制造設(shè)備；涉及刻蝕領(lǐng)域的有3項(xiàng)，分別是濕法/干法/各向異性的高端刻蝕；涉及清洗領(lǐng)域的有3項(xiàng)：即銅氧化膜、干燥法去除表面氧化物、晶圓表面改性后單片清洗。涉及最多的是薄膜領(lǐng)域，達(dá)11項(xiàng)。此外，涉及熱處理和測(cè)試領(lǐng)域的各1項(xiàng)。
大事件三：國(guó)家發(fā)改委等6部門發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》指出，從嚴(yán)從緊控制現(xiàn)代煤化工產(chǎn)能規(guī)模和新增煤炭消費(fèi)量，《現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展布局方案》明確的每個(gè)示范區(qū)“十三五”期間2000萬(wàn)噸新增煤炭轉(zhuǎn)化總量不再延續(xù)。確需新建的現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目，應(yīng)確保煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，優(yōu)先完成國(guó)家明確的發(fā)電供熱用煤保供任務(wù)，不得通過減少保供煤用于現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目建設(shè)。新建年產(chǎn)超過100萬(wàn)噸的煤制甲醇項(xiàng)目，由省級(jí)政府核準(zhǔn)。
大事件四：住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹在近日召開的企業(yè)座談會(huì)上說，要繼續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，大力支持剛性和改善性住房需求，進(jìn)一步落實(shí)好降低購(gòu)買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購(gòu)稅費(fèi)減免、個(gè)人住房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”等政策措施；繼續(xù)做好保交樓工作，加快項(xiàng)目建設(shè)交付，切實(shí)保障人民群眾的合法權(quán)益。
大事件五：中共中央政治局周一召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議分析當(dāng)前的困難挑戰(zhàn)主要是，國(guó)內(nèi)需求不足，一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，同時(shí)強(qiáng)調(diào)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)“長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變”。會(huì)議指出，要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心；強(qiáng)調(diào)要積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，發(fā)揮消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用，通過增加居民收入擴(kuò)大消費(fèi)，通過終端需求帶動(dòng)有效供給，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來。
